李连杰

冷板一响 黄金万两？一根管道里的万亿生意_我的网站

一 |     　　液冷板块今早开盘即迎来资金追捧。截至午间收盘，板块整体涨幅达0.79%，康盛股份、英维克双双涨停，申菱环境、同飞股份、朗特智能、豪尔赛全线跟涨。    提升产业集群资源协同配置效率我省加快培育产业大脑日报讯（记者米彦泽）今年加快培育产业大脑，以工业互联网为基础，构建智能化产业生态系统，让特色产业集群企业产能匹配更精准、融资贷款更顺畅、生产管理更高效，助力产业集群加速跑。　　催化来自昨晚的一份半年报——8月24日晚间，液冷龙头英维克披露了2026年半年报，上半年营收30.17亿元，同比增长17.24%；二季度归母净利润环比暴增1934%。

二 | 　　AI太热了，不是比喻，是字面意思。“每吨带钢比自采便宜15元！”8月18日，展宇机电科技有限公司总经理柴晓东登录永年紧固件产业大脑，看到头天提交的2000吨带钢采购需求已新鲜出价。仅此一单，即可为企业节省成本3万元。　　当英伟达最新AI服务器的冷却液温度可以飙到45摄氏度，比你家热水器的水温还高时，你就知道，散热这件事已经成了算力竞赛的“第二战场”。

三 | 而A股的上市公司们，正闻风而动，掀起一场围绕液冷赛道的并购卡位战。作为永年紧固件产业集群企业，展宇机电每年采购盘条、带钢等原材料5万吨。然而，在钢铁生产企业面前，单个企业的采购体量有限，长期以来该公司主要通过钢铁贸易商采购原材料，缺乏议价权，占用大量流动资金。

四 | 而在永年，像展宇机电这样的紧固件企业多达上万家，几乎家家都面临着同样的困境。去年以来，永年区开始建设紧固件产业大脑，创新构建“1+1+N”整体架构，即1个政府全域总平台、1个共享制造基础技术底座、N个专业协同子平台，为集群企业提供原料集采、产品集销、数字金融、仓储物流等多种服务，打造全球紧固件数字化共享制造与数字贸易中心。　　一根管道里的万亿生意　　液冷是啥？　　简单说，就是用水或特殊冷却液代替空气，把芯片的热量“搬”出去。传统数据中心靠风扇吹，跟夏天用电风扇一个道理——凉快是凉快，但芯片功率一上去就吹不动了。液体带走热量的能力是同体积空气的25倍，噪音还低25到30分贝。接入永年紧固件产业大脑后，展宇机电只需发布原料需求，产业大脑便能自动识别型号、归集集群内同类采购，将分散的小单汇集成大单，再以规模优势向上游钢企统一议价。

五 | 　　目前最主流的方案叫“冷板式液冷”——把一块带微小通道的金属板贴在CPU/GPU上，冷却液流过板子，把热量带走。听着简单，但里面涉及微通道精密加工、密封防漏、材料兼容性等一系列高壁垒技术。　　这生意有多大？中金公司研报测算，全球散热器件市场2025至2027年的复合年增长率达59.8%。申万宏源更激进，预计2026年液冷市场空间超千亿，2028年突破3000亿元。集采模式下，仅原料采购，展宇机电就能每年节省75万元。

六 | 产业大脑是推动产业集群数字化转型、催生新质生产力的核心载体，是拓展深化共享智造、壮大县域经济、构建现代化产业体系的关键抓手。出台数字技术赋能制造业、数智赋能产业集群高质量发展等系列政策，开展产业大脑培育工程，同步制定建设指南与指标体系，构建“产业大脑+共享工厂”融合模式，培育永年紧固件、宁晋电线电缆等6个省级行业产业大脑，为集群企业提供数智转型、原料集采、产品集销、共享制造、数字金融等“一厂九集”的服务功能，畅通集群产业链、创新链、资金链。景县橡塑产业大脑把整个产业的数字化生产、工业设计、科研创新、上下游配套等各类资源汇聚集成，打造集群共享的“中枢系统”，海量数据共享让企业生产管理变得耳聪目明。宁晋电线电缆产业大脑提供一站式数字化供应链服务，帮助企业降低原材料采购成本100-200元/吨，降低运输综合成本达3%，平台入驻企业1000余家，交易额超200亿元。省工信厅相关负责人介绍，今年启动第二批产业大脑培育工作，计划再培育10个省级行业产业大脑，持续深化场景落地与市场化运营，逐步推动产业大脑服务覆盖107个重点产业集群，鼓励集群依托产业大脑开展大模型适配部署与落地应用，提升产业集群数字化水平和产业资源协同配置效率。而TrendForce的数据显示，液冷在AI芯片中的渗透率将从2025年的33%跃升至2026年的53%，明年逼近60%。　　一句话：风口来了。　　上市公司液冷卡位战　　最新的案例是远东股份。8月24日晚间，这家老牌线缆企业公告，子公司拟以2.16亿元收购富的旺旺80%股权，切入液冷散热核心部件领域。　　远东股份的逻辑很清晰：公司已有算力芯片检测设备和全光互联业务，收购液冷资产，正好凑齐“供电—互联—散热”的AI基础设施闭环。这也是这一轮液冷并购潮的典型特征——产业补链型，在AI硬件产业链上找缺口，强化自身闭环能力。　　这不是孤例。今年以来，20多家上市公司公告涉足液冷领域，从做瓶盖的金富科技到做模具的祥鑫科技，跨度之大，堪称“跨界奇观”。东吴证券研报指出，液冷正从“可选”走向“必选”，英伟达Rubin平台已全面导入无风扇全液冷架构，这一趋势不可逆。

七 | 　　警惕并购“双刃剑”　　当然，跨界并购历来是双刃剑。

八 | 远东股份这次收购的静态市盈率约19倍，增值率达303%，并将产生新的商誉。

九 | 若标的公司未来业绩不达预期，商誉减值就是埋下的雷。

十 | 　　东吴证券在研报中也给出谨慎判断：英伟达链目前仍由Cooler Master、AVC等台系厂商把持高端份额，大陆企业多通过代工或二供切入，短期赚的是加工利润；而Google链和国内CSP链，国产厂商直供机会才更明确。　　液冷蓝海确实广阔，但“跨界”的船票，未必都能驶向黄金彼岸。

十一 | 答案，终究要落到那些冷板、分水器和CDU的出货量里。（文章来源：财联社）。

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Published on:01:30:00